融資券漫談
散戶投機人氣指標-----融資/ 融劵之觀察重點
融資/融劵為政府為了活絡股市, 促使成交量增加, 調節股市供需關係之工具; 透過比率的調整, 降低股價暴漲與暴跌的幅度
自外資大量入侵台北股市後, 融資/融劵力量已漸勢微, 目前大多作為長期分析使用工具; 尤其只採日線資料之時效落差. 對期貨操作是屬於落後指標. 使用時最好配合其他技術分析方法(如成交量) ; -----注意價格為因, 融資增減為果
傳統上,融資/融劵被稱為散戶指標, 大戶常用為觀察散戶心態/ 動作之反向判斷
融資上升, 股價下降--- 散戶追價, 大戶出貨
融資下降, 股價上漲--- 散戶出脫, 大戶開始進貨
融資買進之股票, 大多基本面良好, 買進者多以長期心態持有, 股性佳之股票, 融資增加更快, 但當基本面改變, 或是遇上技術性回檔, 就有人提出融資高檔, 投資人困惑之問題, 依過去台股習性. 每年第二季.股市相對高檔時. 常會有此現象, 一般散戶對景氣或股市的低檔, 反應較遲緩, 多數在上漲中期追價, 擴大信用, 因此常會被大戶使用為抬轎,或殺盤的助力, (上升第三波, 或回檔之C波)
融資比率合乎證管會規定之個股
上市公司最高為 60%
上櫃公司最高為 50%
融資維持率: 融資股票之市價 / 融資比率之資金
以融資比率60% 之股票計算, 正常值為166%; 以上為賺錢 ,以下則表示賠錢
通常跌至120%, 即發出追繳令
散戶心態多數逃避現實, 不到黃河不死心, 行情回檔通常即以斷頭為止跌回升第一訊號, 同樣遊戲,也發生在期貨市場的保證金斷頭止跌
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融資券是大戶主力保護利潤的重要武器,也是「出貨武器」。怎說?
一般中小型股飆了二三倍,散戶也不敢追,可是莊家手裡還有一大票要賣,怎麼辦? 這時莊家會會在股價上漲一段後,逐漸的佈局空券單,把獲利鎖住。等到佈券數量足夠,然後就開始大量賣股票,賣的是以前低價買的現股及融資股。可想而知,股價當然天天下跌。但是對這裡莊家已經沒差了,因為已經賣券把獲利鎖住了(也可以說是已避險完成),即使天天跌停板,獲利也不會少多少,頂多只是手續費及利息的損失。
但有人會問,一大堆券怎麼回補呢? 呵呵... 股市心理是,上漲了不見得有人追,但下跌了不用擔心沒人賣,搶著賣,賣到手軟。即使空券回補,也不會讓價格上升多少。
還在想高券資比會有「ㄍㄚ空」行情嗎? 呵呵... 怎麼人家莊家想的都跟我們學的不一樣